#рост — посты и обсуждения

В 2023 году я хотел не «сохранить», а приумножить. Рынок восстанавливался после кризиса, и я искал компании, которые вырастут в 2–3 раза за 3 года. Не по P/E, не по дивидендам, а по Free Cash Flow.

Я нашёл 12 компаний с растущим FCF 5 лет подряд. Через 2 года — средняя доходность +180%, рынок +45%. Не из-за удачи, а из-за правильной метрики.

Эту стратегию я использую для агрессивного портфеля — того, который может упасть на 40% в кризис, но вырасти на 200% за 3 года. Я же рассказываю об этом ученикам на уроках английского, когда проходим Cash Flow Statement. Они потом говорят: «Теперь понимаю, почему компания стоит 100 млрд, хотя прибыли нет!»

Вот как я это делаю.

📊 Что такое Free Cash Flow (FCF)

Free Cash Flow = Operating Cash Flow − Capital Expenditures (Capex).

Показывает, сколько кэша остаётся у компании после всех инвестиций в бизнес.

Почему FCF важнее Net Income:

Net Income можно «нарисовать» (амортизация, разовые статьи, non-GAAP).

FCF — это реальные деньги, которые можно пустить на дивиденды, выкуп акций, acquisitions или долг.

Где смотреть:

Yahoo Finance — вкладка Cash Flow (Free Cash Flow)

10-K — Cash Flow Statement (Operating Cash Flow и Capital Expenditures)

✅ 5 правил отбора компаний с растущим FCF

🗣️ «FCF: $5B, +30% YoY...»
💡 Перевод: «FCF = 5 млрд $, +30% г/г»
✅ Что значит: компания генерирует всё больше кэша каждый год — это драйвер роста акций

🗣️ «FCF Margin: 20%...»
💡 Перевод: «FCF-маржа = 20%»
✅ Что значит: 20 центов с каждого доллара выручки = свободный кэш — это топ!

🗣️ «FCF Growth 5Y: 25% annually...»
💡 Перевод: «Рост FCF за 5 лет: 25% в год»
✅ Что значит: FCF растёт быстрее выручки — компания масштабируется, маржа расширяется

🗣️ «Negative FCF, but Capex for growth...»
💡 Перевод: «Отрицательный FCF, но Capex на рост»
⚠️ Что значит: компания инвестирует в будущий рост (Amazon в 2010-х), это нормально, но риск выше

🗣️ «FCF Yield: 8%...»
💡 Перевод: «FCF-доходность = 8%»
✅ Что значит: FCF / Market Cap = 8% — компания генерирует 8 центов кэша на 100 $ оценки, это дёшево

🔍 Мой алгоритм поиска компаний с растущим FCF

Шаг 1: Скрининг по FCF Growth

FCF положительный 5+ лет подряд

FCF растёт 15%+ в год (CAGR за 5 лет)

Шаг 2: Проверка качества FCF

FCF Margin > 15% (компания генерирует кэш, а не просто выручку)

Operating Cash Flow растёт быстрее Revenue (маржа расширяется)

Шаг 3: Проверка использования FCF

Share Buybacks > 3% Market Cap (компания выкупает акции = EPS растёт)

Dividend Growth > 10% в год (если дивидендная)

Acquisitions или R&D (инвестирует в будущий рост)

Шаг 4: Оценка

FCF Yield > 5% (FCF / Market Cap)

P/FCF < 20 (цена / FCF на акцию)

📍 Пример: как я нашёл 12 компаний с +180% за 2 года

В 2023 я проскринил 200+ компаний из Nasdaq и S&P 500.

Отсеял по FCF < 0 (хотя бы 1 год из 5): осталось 80 компаний.
Отсеял по FCF Growth < 15% в год: осталось 30 компаний.
Отсеял по FCF Margin < 15%: осталось 18 компаний.
Отсеял по P/FCF > 25: осталось 12 компаний.

Итоговый портфель:

Средний FCF Growth: 28% в год

Средний FCF Margin: 22%

Средний P/FCF: 18

Средний FCF Yield: 6.5%

Результат за 2 года:

Портфель: +180%

Nasdaq 100: +45%

Вывод: FCF отфильтровал «пустые growth-истории». Оставил только те компании, что генерируют реальный кэш и растут.

💡 Лайфхаки

Лайфхак 1: если FCF растёт 30%+ в год, а P/FCF < 20 — это «growth at a reasonable price», покупай.

Лайфхак 2: если FCF Margin расширяется 3 года подряд — компания становится эффективнее, это сигнал к покупке.

Лайфхак 3: если FCF отрицательный, но Capex на R&D или expansion — это Amazon в 2010-х, можно купить, но риск выше.

Один мой ученик, с которым мы проходили Cash Flow Statement на английском, сказал: «Я теперь смотрю на FCF перед покупкой — если отрицательный 5 лет, даже не рассматриваю, если только это не Amazon». И это правильно.

🎯 Вывод

Агрессивный рост — это не про P/E и Revenue Growth, а про FCF.

Компании с растущим FCF 15%+ в год, FCF Margin > 15% и P/FCF < 20 вырастут в 2–3 раза за 3 года. В 2023 мой портфель таких компаний дал +180% за 2 года, рынок +45%. Разница — в отборе по FCF.

Я это говорю ученикам, когда мы проходим Cash Flow Statement: «Хотите рост? Смотрите на FCF, а не на EPS. EPS можно нарисовать, FCF — нет». Те, кто слушает, находят growth-компании до того, как их оценит рынок.

More anon

Кирилл Шатилов

Английский для взрослых. Частная практика

Подписка — на Sponsr

Канал на MAX

#БАЗАРразбор #английскийдляфинансов #портфель #FCF #рост #стратегия

Это не про возраст. Не про выгорание. Не про «перегорел».

Это глубже.

Когда деньги уже не радуют. Когда власть не наполняет. Когда достижения больше не греют. Когда всё, что раньше двигало, — вдруг перестало работать.

И ты сидишь. И не понимаешь. Ведь всё есть. А внутри — пустота. И это не депрессия. Это — системный сбой.

Почему это происходит.

Старая система мотивации исчерпала себя. Та, что работала годами. Та, что держала на топливе: страх, дефицит, доказательство, признание.

Пока ты голоден — деньги наполняют. Пока не признали — власть наполняет. Пока что-то доказываешь — достижения наполняют.

Но когда базовое закрыто — топливо заканчивается. А новая система ещё не собрана. И тогда — пустота. Не потому что сломался. А потому что вырос из старой карты.

Что с этим делать.

Признать. Что старые цели больше не работают. Не цепляться. Не делать вид, что всё нормально.

Отделить. Свои желания — от навязанных. Свои цели — от чужих ожиданий. Свой успех — от чужого одобрения.

Вернуть контакт с собой. С телом. С чувствами. С тишиной. Смысл не в голове. Он — в ощущениях.

Искать не цель, а источник. Не «куда прийти». А «из чего жить». Что даёт энергию? Что хочется делать даже без денег и признания.

Это не приговор. Это переход.

Трудный. Болезненный. Но необходимый.

По старой карте туда не доехать. Нужна новая. И её нельзя купить. Только собрать. Самому. Из себя. Из честности. Из тишины. Из смелости признать, что ты больше не тот, кем был.

А что для вас сейчас — не «надо», а «живое»?

#смысл #предназначение #бизнеспсихолог #системность #пустотавнутри #рост #трансформация #осознанность #бизнеспсихология #триосьпрактик #триоськонсалтинг #андрейпавлович

#экономика #ВВП #рейтинг #Китай #Гайана #Азия #финансы #VisualCapitalist #рост #мироваяэкономика #статистика

#деньрождения #инвестиции #рост #музыка

Что случилось

В понедельник, 14 сентября, индекс Мосбиржи на утренних торгах вырос на 1,9% до 2345 пунктов. С закрытия пятницы он прибавил 46 пунктов. Поводом стало решение Банка России, который 11 сентября сохранил ключевую ставку на уровне 14%, но дал более мягкий сигнал, чем ожидал рынок.

Кто вырос сильнее всех

Лидеры роста:

«ЕвроТранс» (+21,2%) — акции компании отскакивают после серии дефолтов по облигациям. Бумага остаётся высокорисковой: ранее она падала на 14% на новостях о невыплатах, но сейчас рынок отыгрывает техническую перепроданность.

«Камчатскэнерго» (+6,8%) — энергетические компании растут на фоне ожиданий роста тарифов и дивидендных выплат.

Якутская топливно-энергетическая компания (+5,5%) — региональные энергетики в лидерах из-за локальных факторов.

«Цифровые привычки» (+4,7%) — IT-сектор продолжает отыгрывать восстановление после падения.

«Тамбовская энергосбытовая компания» (+4,3%) — ещё один представитель энергосбытового сектора.

Что было в пятницу

Банк России сохранил ключевую ставку на уровне 14%. Рынок сначала отреагировал снижением, но индекс смог удержаться выше 2300 пунктов. Мягкая риторика регулятора дала надежду на то, что цикл снижения ставки продолжится, и в понедельник рынок отыграл это решение ростом.

Индекс вернулся к 2345 пунктам на фоне мягкого сигнала ЦБ. Но «ЕвроТранс» растёт на 21% — это отскок перепроданной бумаги или начало восстановления после серии дефолтов?

#Мосбиржа #IMOEX #индекс #акции #ЦБ #ключеваяставка #ЕвроТранс #Камчатскэнерго #ЯТЭК #Цифровыепривычки #Тамбовскаяэнергосбытовая #рост #инвестиции #фондовыйрынок #EUTR